Kenaikan Harga BBM Pengaruhi Emiten Garuda

Head Officer MNC Securities Edwin Sebayang menjelaskan, dua sektor yang paling terpe­ngaruh dengan kenaikan harga BBM subsidi adalah emiten mas­kapai pener­bangan dan in­dustri semen. Me­nu­rutnya, PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA) akan ter­kena dam­pak paling be­sar  ke­naikan harga BBM.

Kebijakan GIAA untuk tidak me­lakukan lindung nilai (hed­ging) bahan bakarnya, men­jadi­kan biaya operasi perseroan akan membengkak. Hal itu akhir­nya membawa pesimisme inves­tor yang memiliki portofolio sa­ham Garuda.

“Industri pener­bangan, apalagi Garuda tidak hedging. Dengan frekuensi pe­nerbangan tinggi, maka biaya akan naik,” jelas Edwin di Jakarta, kemarin.

Emiten semen, PT Semen Gre­sik Tbk (SMGR), PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) dan PT Holcim Indo­nesia Tbk (SMCB), juga diprediksi ren­tan akan kenaikan harga BBM Ap­ril. Pasalnya, selain faktor distri­busi, dalam memproduksi se­men, em­iten itu juga masih ter­gantung pa­da BBM.

“Perusahaan semen kan mayo­ritas ada di Jawa dan mereka ma­sih banyak pakai BBM,” ujarnya.

Namun, bagi emiten yang me­la­kukan antisipasi yang tepat, seperti halnya PT Indo Tambang­­raya Megah (ITMG), dianggap masih layak dikoleksi.

“ITMG pada awal dia sudah antisipasi cost BBM yang naik 20 persen, dengan melakukan head­ging,” ucapnya.

Menyoal pengaruh kenaikan harga BBM terhadap IHSG, Edwin meyakini, jika kenaikan harga BBM berkisar Rp 1.500-2.000 per liter, IHSG akan berada di kisaran 4.150. Sedang­kan jika ke­naikan harga BBM di atas Rp 2.000, akan mem­­bahayakan per­gerakan IHSG.

“Karena inflasi diprediksi me­nembus 6,5 persen. Imbasnya su­ku bunga acuan oleh Bank Indo­nesia (BI) atau BI Rate bisa setara dengan level itu,” jelas Edwin.

Pendapat berbeda disampaikan Analis Universal Broker Secu­rities Sa­trio Utomo. Menurutnya, rencana kenaikan harga BBM diprediksi tak akan berpengaruh signifikan terhadap pergerakan IHSG.

Ia mengatakan, selama ini isu kenaikan harga BBM justru mem­balikkan tren yang ada. Hal itu bisa dilihat pada sejarah be­be­rapa tahun belakangan ini.

“Kita tarik (pengalaman) dari 2003 dan 2005, IHSG malah men­jadi naik. Padahal saat itu terjadi dua kali kenaikan harga minyak,” kata Satrio.

Satrio mengingatkan, pasar me­­mang memiliki trauma tersen­diri pasca kenaikan harga BBM di 2008. Namun, kenaikan itu ter­jadi pasca krisis sehingga mem­buat pasar sedikit trauma.

“Ketika 2008, setelah kenaik­an harga minyak, kita kena krisis ja­di kondisinya menjadi panik. Itu meninggalkan kesan trauma bagi pelaku pasar. Namun harus dili­hat sejarahnya di mana IHSG selalu mendapat respons posi­tif,” imbuh Satrio.

Satrio menambahkan, kenaik­an harga BBM tahun ini memang tidak bisa dihindari. Pasalnya, harga minyak dunia terus melam­bung.

Menurutnya, ada hal yang ha­rus diperhatikan pasar. Jika da­lam jangka pendek kenaikan har­ga minyak dunia hanya berhenti di kisaran 115-120 dolar AS per ba­rel, maka dipastikan pasar su­dah siap karena sesuai dengan pre­diksi kenaikan pemerintah yang mencapai 40 persen dari angga­ran harga minyak.

“Namun, jika harga minyak du­nia di kisaran 125-130 dolar AS per barel dalam tiga bulan ke de­pan, maka akan membuat teka­nan terhadap pemerintah. Se­hingga opsi kenaikan harga BBM yang diambil pemerintah sudah di­ang­gap tepat,” pungkas Satrio. [Harian Rakyat Merdeka]