BRMS dan BRPT Bangkit di Tengah Tekanan MSCI, Ancaman Dana Asing Rp1,2 Triliun

Pantauan RMOL, hingga pukul 14.28 WIB, BRMS menjadi salah satu saham yang mencuri perhatian setelah harganya melompat 19,33 persen ke posisi Rp358 per saham. Kenaikan ini menjadi kontras dengan kinerja saham tersebut dalam satu bulan terakhir yang masih terpuruk 35,50 persen.

BRMS memiliki eksposur pada industri pertambangan mineral, terutama emas dan tembaga. Perusahaan yang terafiliasi dengan Grup Bakrie ini mengandalkan sejumlah aset pertambangan, termasuk proyek emas Poboya di Palu, Sulawesi Tengah. Prospek produksi dan pengembangan tambang menjadi salah satu faktor yang membuat emiten ini mendapat perhatian investor.

Pergerakan positif juga terlihat pada BRPT. Saham perusahaan induk Grup Barito tersebut naik 8 persen menjadi Rp810 per saham.

Berbeda dengan BRMS yang berfokus pada pertambangan mineral, Barito Pacific memiliki bisnis terdiversifikasi, mulai dari petrokimia, energi, hingga infrastruktur. Salah satu perusahaan penting dalam portofolionya adalah Chandra Asri Pacific, pemain utama industri petrokimia terintegrasi di Indonesia. Grup ini dikendalikan oleh pengusaha Prajogo Pangestu.

Kenaikan kedua saham tersebut berlangsung ketika investor tengah mencermati perubahan komposisi indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI). Dalam pengumuman evaluasi November 2026 pada Kamis, 12 November, MSCI memutuskan mengeluarkan BRMS dan BRPT dari kelompok Global Standard.

Nasib kedua saham setelah perubahan tersebut berbeda. BRMS masih memperoleh tempat di MSCI Global Small Cap Index, sedangkan BRPT tidak tercantum dalam daftar penambahan indeks Small Cap.

Penyesuaian ini akan berlaku setelah perdagangan 30 November 2026, sehingga perubahan komposisi indeks mulai efektif pada 1 Desember 2026.

Di balik perubahan tersebut, perhatian pasar tertuju pada potensi penyesuaian portofolio investor asing. Sebab, saham yang keluar dari indeks acuan berisiko menghadapi tekanan jual dari pengelola dana pasif yang mengikuti komposisi MSCI.

Mirae Asset Sekuritas, dalam riset 2 November 2026, memperkirakan penghapusan BRMS dari Global Standard dapat memicu potensi dana keluar sekitar Rp300 miliar. Estimasi itu setara dengan sekitar 900 juta saham atau 1,1 persen dari total kepemilikan asing di perusahaan tersebut.

Risiko yang diperkirakan membayangi BRPT bahkan lebih besar. Potensi arus keluar dana dari saham ini mencapai Rp900 miliar, yang merepresentasikan sekitar 840 juta saham atau 3,7 persen dari total kepemilikan asing.

Jika kedua estimasi tersebut terealisasi, nilai dana yang berpotensi meninggalkan BRMS dan BRPT mencapai Rp1,2 triliun.

Sinarmas Sekuritas turut mengingatkan bahwa tekanan terhadap pasar saham domestik perlu dicermati menjelang efektifnya perubahan indeks. Risiko tidak hanya berasal dari aksi jual saham, tetapi juga kemungkinan dana hasil penjualan dibawa kembali ke luar negeri.

“Apabila aksi jual investor asing diikuti dengan repatriasi dana ke luar negeri, kondisi ini berpotensi menambah tekanan terhadap nilai tukar rupiah,” tulis Sinarmas Sekuritas.

Penguatan BRMS dan BRPT pada perdagangan Jumat belum serta-merta menghilangkan risiko yang berasal dari penyesuaian indeks. Pergerakan keduanya menjelang tanggal efektif rebalancing masih akan menjadi perhatian, terutama dalam melihat respons investor asing terhadap perubahan klasifikasi tersebut.